導(dǎo)語(yǔ)：2025年小麥淀粉市場(chǎng)供大于求，全年行情呈現(xiàn)“弱穩(wěn)為主、階段性漲落”的趨勢(shì)，小麥淀粉行業(yè)利潤(rùn)并不樂(lè)觀， 產(chǎn)能持續(xù)飽和與需求萎縮的供需格局下，市場(chǎng)需要形成新的平衡關(guān)系。

一、小麥淀粉行情回顧

2025年小麥淀粉在供大于求和需求疲軟的背景下，上半年行情持續(xù)走低。一季度市場(chǎng)行情僵持，高價(jià)難成交。節(jié)前企業(yè)停工、物流停運(yùn)，購(gòu)銷停滯致庫(kù)存累積，價(jià)格穩(wěn)定；節(jié)后企業(yè)復(fù)工開(kāi)機(jī)回暖，季節(jié)性需求恢復(fù)帶動(dòng)價(jià)格上行。月末走貨僵持，企業(yè)小幅調(diào)價(jià)吸單但效果不佳，因庫(kù)存較低仍存挺價(jià)意愿。

二季度市場(chǎng)需求低迷，產(chǎn)能較大導(dǎo)致價(jià)格承壓下行。行業(yè)供大于求格局加劇，疊加需求淡季，市場(chǎng)看跌情緒濃厚，企業(yè)庫(kù)存壓力巨大，價(jià)格持續(xù)疲軟觸底，6月價(jià)格雖相對(duì)穩(wěn)定，但夏季走貨不佳，副產(chǎn)品高價(jià)壓制淀粉價(jià)格，行情延續(xù)弱勢(shì)。

三季度小麥淀粉行情觸底呈現(xiàn)階段性反彈，替代效應(yīng)帶來(lái)利好。傳統(tǒng)需求淡季企業(yè)減產(chǎn)檢修，開(kāi)機(jī)率低位，小麥淀粉替代玉米淀粉優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，工業(yè)需求增長(zhǎng)推動(dòng)價(jià)格觸底反彈；9月雙節(jié)需求未達(dá)預(yù)期，玉米淀粉價(jià)格回落縮小價(jià)差，替代優(yōu)勢(shì)減弱，企業(yè)讓利去庫(kù)存，價(jià)格再度承壓下行。

四季度小麥淀粉需求僵持，行情整體穩(wěn)定。10月原料漲價(jià)、環(huán)保限產(chǎn)推高價(jià)格，但玉米淀粉低價(jià)縮小價(jià)差抑制漲幅，后續(xù)企業(yè)開(kāi)機(jī)恢復(fù)、原料降價(jià)緩解供應(yīng)壓力，玉米淀粉反替代顯現(xiàn)，終端消費(fèi)疲軟，雖有年貨備貨但價(jià)格波動(dòng)有限，整體行情僵持運(yùn)行。

二、谷朊粉行情回顧

2025年谷朊粉市場(chǎng)行情呈現(xiàn)先漲后落的趨勢(shì)，上半年在出口帶動(dòng)下，行情持續(xù)偏強(qiáng)。但隨著下半年外貿(mào)訂單減弱，行情持續(xù)下滑，穩(wěn)定的出口訂單正是重要支撐因素之一，外貿(mào)訂單的規(guī)模和穩(wěn)定性會(huì)引導(dǎo)谷朊粉價(jià)格產(chǎn)生持續(xù)變化。

第一季度谷朊粉行情一路上行，整體呈現(xiàn)階梯式上漲且節(jié)奏逐步加快的特征。2月中旬成為行情轉(zhuǎn)折點(diǎn)，價(jià)格正式啟動(dòng)上漲，先攀升至9000元/噸，月底進(jìn)一步抬升至9100元/噸，完成階段性小幅上漲。進(jìn)入3月，價(jià)格上漲節(jié)奏顯著加快，從月初的9100元/噸持續(xù)偏強(qiáng)，月末成功穩(wěn)定在9500元/噸。一方面，小麥淀粉行業(yè)原料小麥價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，原料成本下谷朊粉廠家挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，另一方面，穩(wěn)定的出口訂單為價(jià)格上行提供了有力支撐，進(jìn)一步帶動(dòng)了市場(chǎng)上漲信心。

第二季度，谷朊粉市場(chǎng)延續(xù)上行趨勢(shì)，價(jià)格逐步走向全年高位。6月末最終定格在10750元/噸。整個(gè)上半年累計(jì)漲幅達(dá)20.79%，小麥淀粉原料價(jià)格堅(jiān)挺，廠家挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈， 出口訂單的穩(wěn)定性，持續(xù)為谷朊粉價(jià)格提供上漲支撐。

第三季度，市場(chǎng)進(jìn)入短暫的平穩(wěn)期，價(jià)格波動(dòng)幅度極小，是全年價(jià)格的高位盤整階段。7月市場(chǎng)供需暫時(shí)平穩(wěn)，需求端維持剛需，價(jià)格缺乏繼續(xù)上漲或下跌的明確動(dòng)力，整體以穩(wěn)為主。8月價(jià)格開(kāi)始進(jìn)入下滑趨勢(shì)，且下跌節(jié)奏逐步加快。核心原因在于需求同步走弱，內(nèi)銷市場(chǎng)需求低迷，外貿(mào)訂單顯著減少，各地市場(chǎng)走貨速度放緩，企業(yè)出貨壓力增大，價(jià)格難以維持高位。9月底盡管迎來(lái)國(guó)慶、中秋雙節(jié)，但節(jié)日效應(yīng)未達(dá)預(yù)期，市場(chǎng)走貨情況與預(yù)期差距較大，即便企業(yè)挺價(jià)心態(tài)濃厚，但終端需求持續(xù)利空，價(jià)格延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)整體情緒開(kāi)始看空。

第四季度，短期回暖后企穩(wěn)，需求不足制約上漲，價(jià)格缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力。10月市場(chǎng)迎來(lái)階段性回暖，由于原料成本上漲與供應(yīng)偏緊的影響下，推動(dòng)企業(yè)上調(diào)報(bào)價(jià)，同時(shí)下游商家啟動(dòng)階段性備貨，部分企業(yè)停機(jī)導(dǎo)致供應(yīng)偏緊，開(kāi)始帶動(dòng)價(jià)格短期內(nèi)偏強(qiáng)運(yùn)行。但回暖趨勢(shì)缺乏持續(xù)性，隨著后市需求進(jìn)一步減少，價(jià)格上漲阻力增大，10月底價(jià)格回歸穩(wěn)定。11-12月，市場(chǎng)延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，未出現(xiàn)明顯的漲跌波動(dòng)。整體來(lái)看，第四季度行情仍受需求影響較大，盡管原料成本存在支撐，但內(nèi)外銷需求疲軟的格局未發(fā)生根本改變，疊加企業(yè)庫(kù)存逐步累積，供大于求的格局仍未改變，價(jià)格難以上漲，在外貿(mào)訂單未能恢復(fù)穩(wěn)定的背景下，市場(chǎng)弱穩(wěn)為主。

三、小麥淀粉消費(fèi)情況分析及預(yù)測(cè)

2025年國(guó)內(nèi)小麥淀粉消費(fèi)量呈整體穩(wěn)步增長(zhǎng)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)分化顯著的核心趨勢(shì)。目前食品領(lǐng)域仍是消費(fèi)主力，在小麥淀粉下游中占比85%以上。往年，小麥淀粉對(duì)玉米淀粉替代主要體現(xiàn)在食品行業(yè)，工業(yè)中替代量較少。但今年工業(yè)領(lǐng)域開(kāi)始尋求替代可能，今年小麥淀粉與玉米淀粉價(jià)差不斷縮小，價(jià)格頻繁發(fā)生交集，小麥淀粉替代玉米淀粉需求時(shí)有發(fā)生，在小麥淀粉價(jià)格低于玉米淀粉50-100元/噸以上時(shí)，在造紙及糖漿領(lǐng)域有明顯的替代優(yōu)勢(shì)。

2026年國(guó)內(nèi)小麥淀粉下游主要分為粉類食品、粉絲、涼皮、配粉、變性淀粉、食品、造紙、醫(yī)藥、工業(yè)等行業(yè)。其中食品行業(yè)用量占比依舊是重心，占比在80%以上。粉類食品、粉皮、涼皮、配粉需求趨于平穩(wěn)，增速放緩。這類產(chǎn)品市場(chǎng)已進(jìn)入成熟期，消費(fèi)群體和市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)固定，2026年對(duì)小麥淀粉的需求增長(zhǎng)將維持在較低水平。